35.7%2025 年三维 C 形臂中标台数份额
15 + 4 张三类、二类医疗器械注册证
1.0—1.5 亿元2025 年收入量级（推算）
44.43%实际控制人穿透持股
2027—2028合理的上市申报窗口
01核心判断
三维 C 形臂全口径第一
2025 年全国三维 C 形臂招采 207 台，一影中标 74 台，台数份额 35.7%、金额份额 30.1%；2026 年上半年台数、金额仍居第一。
赛道处于二维向三维切换早期
三维占 C 形臂台数约一成，增速是整体的三倍；三维机型不在县域集采范围，国产单价维持 200—300 万元。
产品线扩展为四类整机
三维 C 形臂、O 形臂 CT、站立位 CT、三维移动 DSA；三类注册证 15 件；呼吸介入是第二增长曲线，RoboLINK / LungLINK 开放接口是护城河。
体量与资本化准备滞后
收入约 1.0—1.5 亿元（推算），距科创板 2 亿元收入门槛一个台阶；财务不公示，2025 年新设多家子公司，架构需整合。
控制权稳定、资方多元
实际控制人穿透持股 44.43%、表决权约 48.55%；复星、光大、软银中国、四川发展、南通国资在册；最近一轮投后估值推算约 9—15 亿元。
切入顺序
资本化诊断与 Pre-IPO 融资 → 集团架构整合与高管补齐 → 中东市场进入与国内渠道数字化 → 产业链协同、并购与上市申报。